08-19-2024, 08:21 AM
sa88.ceo giải trí sa88.group Bóng đá sa88.ai Thể thao:Giá của Nvidia đã hết chưa? Thêm giá mục tiêu của các nhà phân tích, xem chi tiết chỉ bằng một cú nhấp chuột , đợt giảm giá mùa hè, ưu đãi đặc biệt trong thời gian có hạn sắp ra mắt! Nhận ưu đãi và tận hưởng một nửa giá , đừng bỏ lỡ!
Lần này, các nhà đầu tư không tin vào điều đó.
Mô-đun quang học là một trong số ít điểm nóng trên thị trường cổ phiếu A có thể tiếp tục phát triển mạnh mẽ.
Được đại diện bởi các cổ phiếu lớn trước đây như Zhongji InnoLight, Xinyi Sheng và Cambridge Technology, các nhà đầu tư chứng khoán có xu hướng đổ xô vào các công ty áp dụng khái niệm này.
Nhưng hiện tại, tình thế này đã đột nhiên đảo ngược.
Vào ngày 23 tháng 6, Vantone Real Estate (SS: 600246 ) thông báo rằng họ có kế hoạch chi khoảng 324 triệu USD để mua lại tổng cộng 60,16% cổ phần của Source Photonics, công ty dẫn đầu về mô-đun quang học. Nhiều nhà đầu tư cho rằng đây là một lợi ích rất đáng kể và họ đều suy đoán rằng giá cổ phiếu sẽ tăng lên vài bảng. https://sa88.group
Nhưng tôi không bao giờ ngờ rằng giá cổ phiếu của công ty sẽ “sụp đổ” khi thị trường mở cửa ngày hôm nay. Nó đã tăng từ mức tăng 6,5% xuống mức đáy chỉ trong vài phút sau khi thị trường mở cửa. Tình hình thay đổi nhanh đến mức các nhà đầu tư không kịp trở tay. kịp phản ứng và ngay lập tức bị choáng váng. Mặc dù có một khoảnh khắc kiểm duyệt vào buổi chiều nhưng một lượng bán ồ ạt ngay sau đó, cho thấy các quỹ lớn đang cố gắng tìm một cửa sổ quan trọng để trốn thoát. sa88.group
Vì sao “lợi nhuận lớn” từ việc mua lại mô-đun quang học hàng đầu với quy mô lớn như vậy lại bỗng trở thành “cái bẫy lớn”?
Khái niệm mô-đun quang học không còn hấp dẫn nữa?
Có thể nói một cách an toàn là không phải vậy, nhưng lần này có vấn đề ở một số khía cạnh. https://www.sa88.ceo
01
Tại sao lại lao dốc?
Thông tin về công ty cho thấy Vantone Development là một công ty bất động sản được thành lập ở Bắc Kinh. Các hoạt động kinh doanh chính của công ty bao gồm bất động sản thương mại, bất động sản nhà ở, cho thuê bất động sản, quản lý tài sản, v.v., trong đó hoạt động kinh doanh chính là cho thuê bất động sản và bất động sản nhà ở. Trong năm 2019 và trước đó, các dự án bất động sản thương mại cũng đóng góp lớn. Tuy nhiên, khi ngành bất động sản tiếp tục suy giảm trong những năm gần đây, quy mô doanh thu cũng tiếp tục bị thu hẹp.
Năm 2020, tổng doanh thu của công ty vẫn là 1,362 tỷ nhân dân tệ nhưng đến năm 2023, doanh thu sẽ chỉ còn 482 triệu nhân dân tệ.
Đồng thời, mức lợi nhuận của công ty đã bị lỗ ròng trong hai năm liên tiếp. Trong quý đầu tiên của năm nay, doanh thu của công ty chỉ là 76 triệu nhân dân tệ, giảm đáng kể 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Khoản lỗ lợi nhuận thuộc về công ty mẹ là 64 triệu nhân dân tệ, giảm đáng kể 13,473% so với cùng kỳ năm trước.
Với hai năm lỗ ròng liên tiếp và báo cáo tài chính mới nhất vẫn báo lỗ, rõ ràng công ty này sắp chạm đến giai đoạn bị liệt vào ST, đặc biệt khi hiện nay theo quy định hủy niêm yết mới, nguy cơ bị hủy niêm yết của công ty đã tăng lên đáng kể.
Ngoài ra, dữ liệu cho thấy công ty chỉ còn 247 nhân viên vào năm 2023 (trong đó có tổng cộng 78 nhân viên hành chính và tài chính), giảm so với vài năm trước. Số lượng nhân viên này có thể không quá nhỏ trong tình hình khó khăn hiện nay của ngành bất động sản, nhưng nó cũng phản ánh ở một mức độ nhất định rằng sự phát triển kinh doanh của công ty quả thực đã bị thu hẹp. sa88.ceo
Tuy nhiên, mặt khác, tính đến ngày 21/6, giá trị thị trường của công ty vẫn cao tới 19,5 tỷ USD, gần 20 tỷ nhân dân tệ.
Trong bối cảnh ngành đang suy thoái đáng kể, hoạt động kinh doanh của chính công ty bị thu hẹp đáng kể, hoạt động kinh doanh tiếp tục thua lỗ và số lượng nhân viên ít, việc giá trị thị trường của công ty cao như vậy là không hợp lý.
So với các công ty bất động sản A-share, quy mô doanh thu và lợi nhuận lớn hơn nhiều so với Vantone Development, thậm chí có nhiều công ty niêm yết có lợi nhuận tốt. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường của họ thấp hơn nhiều so với các công ty sau, thậm chí chỉ bằng một phần nhỏ. nó , chẳng hạn như sau:
Trên thực tế, theo các quy định pháp lý mới, với các nguyên tắc cơ bản của Vantone Development, các công ty khác về cơ bản sẽ nằm trong nhóm ST.
Vậy tại sao nó có thể duy trì được mức vốn hóa thị trường lớn như vậy? https://www.sa88.ai
Một trong những điểm hỗ trợ quan trọng nhất đến từ việc công bố mua lại Source Photonics, công ty dẫn đầu về mô-đun quang học.
Theo dữ liệu, Source Photonics, với tư cách là một công ty mô-đun quang học quan trọng và sớm nhất trên thế giới, đã phát triển và sản xuất chip quang học một cách độc lập, đồng thời các sản phẩm cao cấp của họ đều đạt đẳng cấp quốc tế hàng đầu. Wantong Development cho biết trong một thông báo liên quan rằng công ty mục tiêu có thế mạnh đáng kể trong lĩnh vực truyền thông quang học. Nó đã làm chủ được khả năng sản xuất hàng loạt của mô-đun quang tốc độ cao 100G, 400G và 800G. Theo dữ liệu từ LightCounting, trên thị trường mô-đun quang học toàn cầu vào năm 2023, thị phần của Source Photonics đứng thứ chín trên thế giới. Về mặt sức mạnh kỹ thuật, các sản phẩm mô-đun quang tốc độ 400G và 800G của Source Photonics đã được chuyển đến khách hàng theo lô.
Nguồn Doanh thu của Photonics trong năm 2022 và 2023 sẽ lần lượt là 1,5 tỷ nhân dân tệ và 1,293 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ lần lượt là 125 triệu nhân dân tệ và -16,3807 triệu nhân dân tệ. Doanh thu trong quý đầu tiên năm nay là 490 triệu nhân dân tệ và lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 48,0638 triệu nhân dân tệ.
Mặc dù hiệu suất của nó vẫn còn kém nhưng sức mạnh sản phẩm của nó vẫn có sức nặng nhất định trên thế giới.
Đây là điểm nổi bật cốt lõi của nó. Đặc biệt trong hai năm qua, các mô-đun quang học đã tiếp tục trở thành hướng đi hứa hẹn nhất trên thị trường, điều này đã mang lại mức tăng giá rất lớn cho việc định giá Source Photonics.
Chính thông báo này đã bắt đầu thu hút sự chú ý và sự lạc quan của thị trường, bởi vì vào thời điểm đó, tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc của InnoLight và Cambridge Technology tăng gấp năm đến sáu lần trong nửa năm đã thúc đẩy mạnh mẽ việc theo đuổi khái niệm mô-đun quang học của thị trường.
Giá cổ phiếu của công ty nhờ đó đã được "ổn định" một cách hiệu quả. Chỉ là nền tảng cơ bản của công ty thực sự tồi tệ, đồng thời, thị trường cổ phiếu hạng A bắt đầu lao dốc, và giá cổ phiếu của nó bị đè nén.
Nhưng bắt đầu từ tháng 2, khi thị trường phục hồi, cổ phiếu đã nhanh chóng thoát khỏi hố nhờ “may mắn” kép từ việc phục hồi bất động sản và khái niệm mô-đun quang học, nó cũng trở thành cổ phiếu chiến thắng với mức phục hồi mạnh nhất trong số các cổ phiếu bất động sản.
Vậy sau khi công bố những bước tiến lớn về thương vụ mua lại này, tại sao giá cổ phiếu lại giảm đến mức giới hạn? Theo một số phân tích, có hai khía cạnh chính:
Một mặt, điều quan trọng nhất là nhận ra được lợi ích. Trong mắt hầu hết mọi người, mức định giá trước đó của công ty đã quá cao và bao gồm đầy đủ mức định giá của Source Photonics, thậm chí còn vượt quá rất nhiều.
Vào tháng 11 năm ngoái, Haomei New Materials thông báo rằng họ có kế hoạch đầu tư 290 triệu nhân dân tệ vào Source Photonics để mua lại khoảng 5,79% vốn chủ sở hữu của Source Photonics và tổng giá trị của nó đạt 5 tỷ nhân dân tệ.
Kết quả là Haomei New Materials đã tăng giá trong sáu ngày liên tiếp sau thông báo này, với giá cổ phiếu tăng gần gấp đôi. Nhưng nó sớm giảm trở lại, thậm chí còn nhiều hơn trước.
Cùng kỳ năm ngoái, Vantone Development cũng công bố ý định mua lại không dưới 51% cổ phần kiểm soát của Source Photonics (dựa trên mức định giá trước đầu tư là 620 triệu USD ).
Đối với thương vụ mua lại này, định giá ước tính của Source Photonics không tăng mà giảm xuống, trở thành 4,125 tỷ nhân dân tệ , tương đương 582,4 triệu USD.
Theo cách định giá này, giá trị thị trường của Wantong Development trước vụ tai nạn là gần 20 tỷ đồng. Sau khi trừ đi giá trị thị trường của Source Photonics (thậm chí dựa trên mức định giá tổng thể là 4,125 tỷ đồng), thị trường không tin rằng chính nó là bản gốc. định giá doanh nghiệp có thể trị giá 16 tỷ nhân dân tệ.
Vì vậy, ngay khi thông báo được đưa ra, tin tốt đã biến thành tin xấu.
Mặt khác, liệu việc mua lại này cuối cùng có thể thành công hay không vẫn chưa được đại hội đồng cổ đông thông qua, đồng thời việc giám đốc tài chính ra đi gần đây của công ty cũng khiến mọi người cảm thấy rất nghi ngờ. Hơn nữa, các nguyên tắc cơ bản của công ty hiện nay là như thế này. Ngay cả khi Source Photonics thực sự được mua lại, làm thế nào để quản lý tốt cái sau trong tương lai là một vấn đề lâu dài nhưng thực tế cần phải được xem xét.
Trước đây, có rất nhiều ví dụ về các công ty thuộc ngành truyền thống đứng trên bờ vực phá sản, chuyển đổi xuyên biên giới nhưng cuối cùng đều thất bại.
Cùng với thực tế là tâm lý thị trường chứng khoán hiện tại không tốt và lợi ích mong đợi đã thành hiện thực, các nhà đầu tư trước đó đã lên xe buýt đã nhân cơ hội này để xuống xe.
02
Hãy cảnh giác với những lời cường điệu về việc “tự cứu mình”
Sau khi ban hành Chín Điều mới, việc đánh giá các chỉ số tài chính của công ty niêm yết càng được tăng cường, đặc biệt là những thay đổi về chỉ số lợi nhuận trong quy định hủy niêm yết tài chính:
Từ báo cáo thường niên lợi nhuận ròng hoặc lợi nhuận phi ròng của báo cáo thường niên trước đó, tùy theo mức nào thấp hơn và doanh thu dưới 100 triệu nhân dân tệ, nó được đổi thành tổng lợi nhuận, lợi nhuận ròng, lợi nhuận phi ròng của báo cáo hàng năm, tùy theo mức nào thấp hơn và thu nhập hoạt động dưới 3 100 triệu (bao gồm 100 triệu nhân dân tệ cho Ban đổi mới khoa học và công nghệ GEM và 50 triệu nhân dân tệ cho Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh).
Điều này cũng dẫn đến sự gia tăng đáng kể về việc cổ phiếu A bị hủy niêm yết.
Theo dữ liệu của Wind, theo "Quy tắc niêm yết cổ phiếu" mới sửa đổi của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến vào cuối tháng 4, tổng cộng 71 công ty đã bị ST kể từ tháng 4 năm nay và 23 công ty đã bị ST đổi thành *ST. Trong số đó, A đã nói rõ số phận hủy niêm yết của mình. Số lượng công ty chứng khoán (bao gồm cả cổ phiếu B) lên tới 46, tiến gần đến quy mô hủy niêm yết cả năm trong hai năm trước.
Đồng thời, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ, cổ phiếu thua lỗ và các cổ phiếu có vấn đề khác tiếp tục bị các nhà đầu tư bỏ rơi. Chỉ riêng chỉ số ngành ST đã giảm hơn 40% trong năm nay và nhiều cổ phiếu đã giảm. giảm hơn 90%.
Vì vậy, nhiều công ty gặp khó khăn về ST, thậm chí hủy niêm yết đã bắt đầu thực hiện “hành động tự cứu” bằng nhiều cách khác nhau, bao gồm suy đoán về các khái niệm, phát hành lợi ích, mua lại, tăng tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn, tung ra tin tức tái cơ cấu, v.v.
Có rất nhiều trường hợp như Vantone Development.
Tuy nhiên, môi trường kinh tế vĩ mô hiện nay vẫn đang chịu áp lực lớn, nhiều công ty mục tiêu thiếu sự hỗ trợ để phát triển doanh nghiệp của mình lớn hơn và mạnh mẽ hơn. Ngay cả khi được tổ chức lại, họ cũng có thể không đạt được kết quả hoạt động như mong đợi.
Theo quy định hủy niêm yết mới, nếu vẫn không đạt được mức tăng trưởng hiệu quả khả quan sau tái cơ cấu thì vẫn khó thoát khỏi số phận bị hủy niêm yết.
Hành động tự giải cứu của thị trường đối với những cổ phiếu có vấn đề này trong nhiều trường hợp đều dựa trên sự suy đoán đã được dự đoán trước. Một khi giá cổ phiếu quá cao trước khi có một thông báo tốt được đưa ra, thì việc giá cổ phiếu sẽ nhanh chóng giảm trở lại là điều không thể tránh khỏi. hình dạng ban đầu của nó.
Vì vậy, diễn biến giá cổ phiếu Vantone Development ngày hôm nay thực ra không có gì đáng ngạc nhiên.
Có thể dự đoán rằng trong thời gian tới, với quy định hủy niêm yết mới và môi trường thị trường tiếp tục suy yếu, sẽ ngày càng có nhiều “hành động tự cứu” hoa mỹ của các công ty niêm yết.
Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nên thận trọng với cái gọi là "tin tốt" như vậy, quay trở lại logic đầu tư giá trị của việc định giá dựa trên hiệu suất, đồng thời bớt tham lam và thận trọng hơn.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo .
Bạn vẫn còn do dự về việc mua gì? Hãy theo bước chuyên gia đầu tư Warren Buffett, nhấp vào đây để xem và tìm hiểu sự khôn ngoan trong đầu tư của ông. Lễ hội mùa hè, nhận phiếu giảm giá trong thời gian giới hạn ngay bây giờ ! Cảm ơn các bạn đã ủng hộ https://sa88.group và https://sa88.ceo - https://sa88.ai
Lần này, các nhà đầu tư không tin vào điều đó.
Mô-đun quang học là một trong số ít điểm nóng trên thị trường cổ phiếu A có thể tiếp tục phát triển mạnh mẽ.
Được đại diện bởi các cổ phiếu lớn trước đây như Zhongji InnoLight, Xinyi Sheng và Cambridge Technology, các nhà đầu tư chứng khoán có xu hướng đổ xô vào các công ty áp dụng khái niệm này.
Nhưng hiện tại, tình thế này đã đột nhiên đảo ngược.
Vào ngày 23 tháng 6, Vantone Real Estate (SS: 600246 ) thông báo rằng họ có kế hoạch chi khoảng 324 triệu USD để mua lại tổng cộng 60,16% cổ phần của Source Photonics, công ty dẫn đầu về mô-đun quang học. Nhiều nhà đầu tư cho rằng đây là một lợi ích rất đáng kể và họ đều suy đoán rằng giá cổ phiếu sẽ tăng lên vài bảng. https://sa88.group
Nhưng tôi không bao giờ ngờ rằng giá cổ phiếu của công ty sẽ “sụp đổ” khi thị trường mở cửa ngày hôm nay. Nó đã tăng từ mức tăng 6,5% xuống mức đáy chỉ trong vài phút sau khi thị trường mở cửa. Tình hình thay đổi nhanh đến mức các nhà đầu tư không kịp trở tay. kịp phản ứng và ngay lập tức bị choáng váng. Mặc dù có một khoảnh khắc kiểm duyệt vào buổi chiều nhưng một lượng bán ồ ạt ngay sau đó, cho thấy các quỹ lớn đang cố gắng tìm một cửa sổ quan trọng để trốn thoát. sa88.group
Vì sao “lợi nhuận lớn” từ việc mua lại mô-đun quang học hàng đầu với quy mô lớn như vậy lại bỗng trở thành “cái bẫy lớn”?
Khái niệm mô-đun quang học không còn hấp dẫn nữa?
Có thể nói một cách an toàn là không phải vậy, nhưng lần này có vấn đề ở một số khía cạnh. https://www.sa88.ceo
01
Tại sao lại lao dốc?
Thông tin về công ty cho thấy Vantone Development là một công ty bất động sản được thành lập ở Bắc Kinh. Các hoạt động kinh doanh chính của công ty bao gồm bất động sản thương mại, bất động sản nhà ở, cho thuê bất động sản, quản lý tài sản, v.v., trong đó hoạt động kinh doanh chính là cho thuê bất động sản và bất động sản nhà ở. Trong năm 2019 và trước đó, các dự án bất động sản thương mại cũng đóng góp lớn. Tuy nhiên, khi ngành bất động sản tiếp tục suy giảm trong những năm gần đây, quy mô doanh thu cũng tiếp tục bị thu hẹp.
Năm 2020, tổng doanh thu của công ty vẫn là 1,362 tỷ nhân dân tệ nhưng đến năm 2023, doanh thu sẽ chỉ còn 482 triệu nhân dân tệ.
Đồng thời, mức lợi nhuận của công ty đã bị lỗ ròng trong hai năm liên tiếp. Trong quý đầu tiên của năm nay, doanh thu của công ty chỉ là 76 triệu nhân dân tệ, giảm đáng kể 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Khoản lỗ lợi nhuận thuộc về công ty mẹ là 64 triệu nhân dân tệ, giảm đáng kể 13,473% so với cùng kỳ năm trước.
Với hai năm lỗ ròng liên tiếp và báo cáo tài chính mới nhất vẫn báo lỗ, rõ ràng công ty này sắp chạm đến giai đoạn bị liệt vào ST, đặc biệt khi hiện nay theo quy định hủy niêm yết mới, nguy cơ bị hủy niêm yết của công ty đã tăng lên đáng kể.
Ngoài ra, dữ liệu cho thấy công ty chỉ còn 247 nhân viên vào năm 2023 (trong đó có tổng cộng 78 nhân viên hành chính và tài chính), giảm so với vài năm trước. Số lượng nhân viên này có thể không quá nhỏ trong tình hình khó khăn hiện nay của ngành bất động sản, nhưng nó cũng phản ánh ở một mức độ nhất định rằng sự phát triển kinh doanh của công ty quả thực đã bị thu hẹp. sa88.ceo
Tuy nhiên, mặt khác, tính đến ngày 21/6, giá trị thị trường của công ty vẫn cao tới 19,5 tỷ USD, gần 20 tỷ nhân dân tệ.
Trong bối cảnh ngành đang suy thoái đáng kể, hoạt động kinh doanh của chính công ty bị thu hẹp đáng kể, hoạt động kinh doanh tiếp tục thua lỗ và số lượng nhân viên ít, việc giá trị thị trường của công ty cao như vậy là không hợp lý.
So với các công ty bất động sản A-share, quy mô doanh thu và lợi nhuận lớn hơn nhiều so với Vantone Development, thậm chí có nhiều công ty niêm yết có lợi nhuận tốt. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường của họ thấp hơn nhiều so với các công ty sau, thậm chí chỉ bằng một phần nhỏ. nó , chẳng hạn như sau:
Trên thực tế, theo các quy định pháp lý mới, với các nguyên tắc cơ bản của Vantone Development, các công ty khác về cơ bản sẽ nằm trong nhóm ST.
Vậy tại sao nó có thể duy trì được mức vốn hóa thị trường lớn như vậy? https://www.sa88.ai
Một trong những điểm hỗ trợ quan trọng nhất đến từ việc công bố mua lại Source Photonics, công ty dẫn đầu về mô-đun quang học.
Theo dữ liệu, Source Photonics, với tư cách là một công ty mô-đun quang học quan trọng và sớm nhất trên thế giới, đã phát triển và sản xuất chip quang học một cách độc lập, đồng thời các sản phẩm cao cấp của họ đều đạt đẳng cấp quốc tế hàng đầu. Wantong Development cho biết trong một thông báo liên quan rằng công ty mục tiêu có thế mạnh đáng kể trong lĩnh vực truyền thông quang học. Nó đã làm chủ được khả năng sản xuất hàng loạt của mô-đun quang tốc độ cao 100G, 400G và 800G. Theo dữ liệu từ LightCounting, trên thị trường mô-đun quang học toàn cầu vào năm 2023, thị phần của Source Photonics đứng thứ chín trên thế giới. Về mặt sức mạnh kỹ thuật, các sản phẩm mô-đun quang tốc độ 400G và 800G của Source Photonics đã được chuyển đến khách hàng theo lô.
Nguồn Doanh thu của Photonics trong năm 2022 và 2023 sẽ lần lượt là 1,5 tỷ nhân dân tệ và 1,293 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ lần lượt là 125 triệu nhân dân tệ và -16,3807 triệu nhân dân tệ. Doanh thu trong quý đầu tiên năm nay là 490 triệu nhân dân tệ và lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 48,0638 triệu nhân dân tệ.
Mặc dù hiệu suất của nó vẫn còn kém nhưng sức mạnh sản phẩm của nó vẫn có sức nặng nhất định trên thế giới.
Đây là điểm nổi bật cốt lõi của nó. Đặc biệt trong hai năm qua, các mô-đun quang học đã tiếp tục trở thành hướng đi hứa hẹn nhất trên thị trường, điều này đã mang lại mức tăng giá rất lớn cho việc định giá Source Photonics.
Chính thông báo này đã bắt đầu thu hút sự chú ý và sự lạc quan của thị trường, bởi vì vào thời điểm đó, tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc của InnoLight và Cambridge Technology tăng gấp năm đến sáu lần trong nửa năm đã thúc đẩy mạnh mẽ việc theo đuổi khái niệm mô-đun quang học của thị trường.
Giá cổ phiếu của công ty nhờ đó đã được "ổn định" một cách hiệu quả. Chỉ là nền tảng cơ bản của công ty thực sự tồi tệ, đồng thời, thị trường cổ phiếu hạng A bắt đầu lao dốc, và giá cổ phiếu của nó bị đè nén.
Nhưng bắt đầu từ tháng 2, khi thị trường phục hồi, cổ phiếu đã nhanh chóng thoát khỏi hố nhờ “may mắn” kép từ việc phục hồi bất động sản và khái niệm mô-đun quang học, nó cũng trở thành cổ phiếu chiến thắng với mức phục hồi mạnh nhất trong số các cổ phiếu bất động sản.
Vậy sau khi công bố những bước tiến lớn về thương vụ mua lại này, tại sao giá cổ phiếu lại giảm đến mức giới hạn? Theo một số phân tích, có hai khía cạnh chính:
Một mặt, điều quan trọng nhất là nhận ra được lợi ích. Trong mắt hầu hết mọi người, mức định giá trước đó của công ty đã quá cao và bao gồm đầy đủ mức định giá của Source Photonics, thậm chí còn vượt quá rất nhiều.
Vào tháng 11 năm ngoái, Haomei New Materials thông báo rằng họ có kế hoạch đầu tư 290 triệu nhân dân tệ vào Source Photonics để mua lại khoảng 5,79% vốn chủ sở hữu của Source Photonics và tổng giá trị của nó đạt 5 tỷ nhân dân tệ.
Kết quả là Haomei New Materials đã tăng giá trong sáu ngày liên tiếp sau thông báo này, với giá cổ phiếu tăng gần gấp đôi. Nhưng nó sớm giảm trở lại, thậm chí còn nhiều hơn trước.
Cùng kỳ năm ngoái, Vantone Development cũng công bố ý định mua lại không dưới 51% cổ phần kiểm soát của Source Photonics (dựa trên mức định giá trước đầu tư là 620 triệu USD ).
Đối với thương vụ mua lại này, định giá ước tính của Source Photonics không tăng mà giảm xuống, trở thành 4,125 tỷ nhân dân tệ , tương đương 582,4 triệu USD.
Theo cách định giá này, giá trị thị trường của Wantong Development trước vụ tai nạn là gần 20 tỷ đồng. Sau khi trừ đi giá trị thị trường của Source Photonics (thậm chí dựa trên mức định giá tổng thể là 4,125 tỷ đồng), thị trường không tin rằng chính nó là bản gốc. định giá doanh nghiệp có thể trị giá 16 tỷ nhân dân tệ.
Vì vậy, ngay khi thông báo được đưa ra, tin tốt đã biến thành tin xấu.
Mặt khác, liệu việc mua lại này cuối cùng có thể thành công hay không vẫn chưa được đại hội đồng cổ đông thông qua, đồng thời việc giám đốc tài chính ra đi gần đây của công ty cũng khiến mọi người cảm thấy rất nghi ngờ. Hơn nữa, các nguyên tắc cơ bản của công ty hiện nay là như thế này. Ngay cả khi Source Photonics thực sự được mua lại, làm thế nào để quản lý tốt cái sau trong tương lai là một vấn đề lâu dài nhưng thực tế cần phải được xem xét.
Trước đây, có rất nhiều ví dụ về các công ty thuộc ngành truyền thống đứng trên bờ vực phá sản, chuyển đổi xuyên biên giới nhưng cuối cùng đều thất bại.
Cùng với thực tế là tâm lý thị trường chứng khoán hiện tại không tốt và lợi ích mong đợi đã thành hiện thực, các nhà đầu tư trước đó đã lên xe buýt đã nhân cơ hội này để xuống xe.
02
Hãy cảnh giác với những lời cường điệu về việc “tự cứu mình”
Sau khi ban hành Chín Điều mới, việc đánh giá các chỉ số tài chính của công ty niêm yết càng được tăng cường, đặc biệt là những thay đổi về chỉ số lợi nhuận trong quy định hủy niêm yết tài chính:
Từ báo cáo thường niên lợi nhuận ròng hoặc lợi nhuận phi ròng của báo cáo thường niên trước đó, tùy theo mức nào thấp hơn và doanh thu dưới 100 triệu nhân dân tệ, nó được đổi thành tổng lợi nhuận, lợi nhuận ròng, lợi nhuận phi ròng của báo cáo hàng năm, tùy theo mức nào thấp hơn và thu nhập hoạt động dưới 3 100 triệu (bao gồm 100 triệu nhân dân tệ cho Ban đổi mới khoa học và công nghệ GEM và 50 triệu nhân dân tệ cho Sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh).
Điều này cũng dẫn đến sự gia tăng đáng kể về việc cổ phiếu A bị hủy niêm yết.
Theo dữ liệu của Wind, theo "Quy tắc niêm yết cổ phiếu" mới sửa đổi của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến vào cuối tháng 4, tổng cộng 71 công ty đã bị ST kể từ tháng 4 năm nay và 23 công ty đã bị ST đổi thành *ST. Trong số đó, A đã nói rõ số phận hủy niêm yết của mình. Số lượng công ty chứng khoán (bao gồm cả cổ phiếu B) lên tới 46, tiến gần đến quy mô hủy niêm yết cả năm trong hai năm trước.
Đồng thời, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ, cổ phiếu thua lỗ và các cổ phiếu có vấn đề khác tiếp tục bị các nhà đầu tư bỏ rơi. Chỉ riêng chỉ số ngành ST đã giảm hơn 40% trong năm nay và nhiều cổ phiếu đã giảm. giảm hơn 90%.
Vì vậy, nhiều công ty gặp khó khăn về ST, thậm chí hủy niêm yết đã bắt đầu thực hiện “hành động tự cứu” bằng nhiều cách khác nhau, bao gồm suy đoán về các khái niệm, phát hành lợi ích, mua lại, tăng tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn, tung ra tin tức tái cơ cấu, v.v.
Có rất nhiều trường hợp như Vantone Development.
Tuy nhiên, môi trường kinh tế vĩ mô hiện nay vẫn đang chịu áp lực lớn, nhiều công ty mục tiêu thiếu sự hỗ trợ để phát triển doanh nghiệp của mình lớn hơn và mạnh mẽ hơn. Ngay cả khi được tổ chức lại, họ cũng có thể không đạt được kết quả hoạt động như mong đợi.
Theo quy định hủy niêm yết mới, nếu vẫn không đạt được mức tăng trưởng hiệu quả khả quan sau tái cơ cấu thì vẫn khó thoát khỏi số phận bị hủy niêm yết.
Hành động tự giải cứu của thị trường đối với những cổ phiếu có vấn đề này trong nhiều trường hợp đều dựa trên sự suy đoán đã được dự đoán trước. Một khi giá cổ phiếu quá cao trước khi có một thông báo tốt được đưa ra, thì việc giá cổ phiếu sẽ nhanh chóng giảm trở lại là điều không thể tránh khỏi. hình dạng ban đầu của nó.
Vì vậy, diễn biến giá cổ phiếu Vantone Development ngày hôm nay thực ra không có gì đáng ngạc nhiên.
Có thể dự đoán rằng trong thời gian tới, với quy định hủy niêm yết mới và môi trường thị trường tiếp tục suy yếu, sẽ ngày càng có nhiều “hành động tự cứu” hoa mỹ của các công ty niêm yết.
Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nên thận trọng với cái gọi là "tin tốt" như vậy, quay trở lại logic đầu tư giá trị của việc định giá dựa trên hiệu suất, đồng thời bớt tham lam và thận trọng hơn.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo .
Bạn vẫn còn do dự về việc mua gì? Hãy theo bước chuyên gia đầu tư Warren Buffett, nhấp vào đây để xem và tìm hiểu sự khôn ngoan trong đầu tư của ông. Lễ hội mùa hè, nhận phiếu giảm giá trong thời gian giới hạn ngay bây giờ ! Cảm ơn các bạn đã ủng hộ https://sa88.group và https://sa88.ceo - https://sa88.ai