08-19-2024, 07:58 AM
sa88.ceo giải trí sa88.group bóng đá sa88.ai Thể thao:Trong mùa lễ hội mùa hè của InvestingPro, hãy tận hưởng mức giảm giá trong thời gian giới hạn lên tới 50%! Nhận nó ngay bây giờ !
1. Đặc điểm thời kỳ lãi suất thấp của Nhật Bản
Nhật Bản dần bước vào kỷ nguyên lãi suất thấp kể từ những năm 1990, Ngân hàng Nhật Bản hạ lãi suất chính sách xuống -0,1% , chính thức bước vào kỷ nguyên lãi suất âm. Kể từ khi Nhật Bản thắt chặt chính sách kinh tế năm 1989 để “chủ động làm vỡ bong bóng”, nước này đã rơi vào cái gọi là “ba mươi năm mất mát”: giá thị trường chứng khoán, bất động sản và các tài sản khác lao dốc, tài sản kém hiệu quả của ngân hàng. tăng lên đáng kể, nền kinh tế chững lại - lạm phát và giảm phát rơi vào một chu kỳ, khu vực tư nhân bước vào giai đoạn giảm đòn bẩy, chính trong bối cảnh đó, Nhật Bản dần bắt đầu bước vào kỷ nguyên lãi suất thấp:
Đặc điểm của thời kỳ lãi suất thấp trước hết là lãi suất thấp. Về mặt lãi suất chuẩn , Ngân hàng Nhật Bản đã áp dụng lãi suất bằng 0 kể từ năm 1999. Kể từ đó, lãi suất chính sách chưa bao giờ vượt quá 0,5%. Về mặt lãi suất thị trường , lợi suất của các loại tài sản nợ tiếp tục giảm. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã ở dưới mức 2% trong một thời gian dài kể từ năm 1999 và tiếp tục ở mức lãi suất âm từ năm 2016 đến nay. Đồng thời, phí bảo hiểm có kỳ hạn tiếp tục thu hẹp; lợi suất thực tế của trái phiếu doanh nghiệp thấp hơn 2% kể từ năm 1997. Nó đã giảm xuống dưới 2% vào năm 2016, đồng thời phí bảo hiểm tín dụng đã từng ở mức âm; , lãi suất tiền gửi và cho vay giảm đồng thời, lãi suất cho vay dài hạn của ngân hàng giảm từ 6% -8% vào những năm 1980 xuống còn khoảng 2%, chênh lệch lãi suất giữa tiền gửi và tiền vay giảm xuống dưới 1%. https://sa88.group
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo .
Thứ hai, quy mô của các tài sản nợ phi chính phủ khác nhau trên thị trường tài chính gần như không còn mở rộng và đầu tư trong nước đang phải đối mặt với tình trạng “thiếu tài sản ” . Về khoản vay ngân hàng, dư nợ tài sản cho vay của ngành ngân hàng chỉ tăng nhẹ và chậm trong những năm 1990 và thu hẹp lại từ cuối những năm 1990 đến năm 2005. Về trái phiếu, quy mô trái phiếu phi chính phủ như trái phiếu doanh nghiệp, MBS, trái phiếu tài chính đều đang bị thu hẹp. Tỷ trọng trái phiếu Trung Quốc trên thị trường trái phiếu tiếp tục tăng, từ 58% năm 1998 lên 84% vào năm 2023. Tài sản nợ tùy chọn Sự đa dạng đã giảm đáng kể. sa88.group
Dưới đây, chúng tôi sẽ phân tích những thay đổi trong chiến lược phân bổ tài sản của các tổ chức tài chính phi ngân hàng Nhật Bản trong kỷ nguyên lãi suất thấp:
2. Bảo hiểm nhân thọ: Ưu tiên rủi ro cao chuyển sang ổn định trước
(1) Những thay đổi của tổ chức bảo hiểm nhân thọ thời lãi suất thấp https://www.sa88.ceo
Trong những năm 1980 , nền kinh tế Nhật Bản phát triển nhanh chóng và lợi nhuận trên tài sản vốn cao. Cơ cấu tài sản của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ chủ yếu dựa vào việc nắm giữ các tài sản rủi ro để thu được lợi nhuận cao. Theo dữ liệu từ Báo cáo lưu chuyển vốn của các tổ chức tài chính của Ngân hàng Nhật Bản, trong cơ cấu tài sản của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản vào đầu những năm 1980, các khoản cho vay và đầu tư vốn cổ phần lần lượt chiếm 54,3% và 22,7%; thị trường chứng khoán, đầu tư vốn cổ phần chiếm tối đa 32,2% vào năm 1988. Lợi nhuận đầu tư cao trong giai đoạn này cũng thúc đẩy cơ cấu bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản tung ra một số lượng lớn sản phẩm bảo hiểm nhân thọ với lợi suất định trước cao, mở đường cho những rủi ro tiếp theo trong ngành bảo hiểm nhân thọ.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo . sa88.ceo
Vào những năm 1990 , khi nền kinh tế bong bóng vỡ, thị trường chứng khoán Nhật Bản lao dốc và các ngân hàng phải gánh chịu một lượng lớn nợ xấu, điều này ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận đầu tư của các cơ cấu bảo hiểm nhân thọ. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản giảm dẫn đến một số lượng lớn các tổ chức bảo hiểm nhân thọ không thể hoàn trả các khoản lãi theo kế hoạch và dẫn đến thua lỗ lan rộng. Cuối cùng, trong cuộc khủng hoảng tài chính nội địa của Nhật Bản năm 1997, chín công ty bảo hiểm, dẫn đầu là Nissan Life Insurance, đã phá sản và dẫn đến. được tổ chức lại. Tuy nhiên, cải cách tự do hóa tài chính của Nhật Bản vào năm 1996 đã cho phép hoạt động hỗn hợp giữa bảo hiểm nhân thọ và bảo hiểm tài sản và tai nạn. Một số lượng lớn các công ty bảo hiểm tài sản và tai nạn đã thành lập các công ty bảo hiểm nhân thọ, ở một mức độ nhất định bù đắp cho sự sụt giảm của các công ty bảo hiểm nhân thọ truyền thống. số lượng đơn vị đã dẫn đến sự sụt giảm số lượng tổ chức bảo hiểm nhân thọ ở Nhật Bản từ năm 1997 đến năm 2002. Tổng tài sản cũng đạt mức tăng trưởng nhẹ so với cùng kỳ năm trước là +0,9%. Xét về cơ cấu đầu tư trong giai đoạn này, bị ảnh hưởng bởi tài sản rủi ro giảm mạnh, tỷ trọng đầu tư cổ phiếu bảo hiểm nhân thọ giảm nhanh, xuống mức thấp lịch sử 6,7% vào năm 2002 trong khi tỷ trọng đầu tư trái phiếu tăng nhanh, đạt 51%; cuối năm 2002. %, trở thành hạng mục đầu tư lớn nhất vào bảo hiểm nhân thọ.
Kể từ năm 2001 , để đối phó với cuộc khủng hoảng trong ngành bảo hiểm nhân thọ, Nhật Bản đã sửa đổi việc giám sát ngành bảo hiểm, dẫn đến một đợt mở rộng khác của ngành bảo hiểm. Một mặt, Bộ Tài chính được đổi thành Bộ Tài chính, Sở Tài chính được thành lập để chịu trách nhiệm giám sát các ngành ngân hàng, bảo hiểm và các ngành tài chính khác; mặt khác, cấm ngân hàng bán bảo hiểm; các sản phẩm thay mặt cho người khác dần dần được dỡ bỏ vào năm 2001 và các hạn chế đối với các kênh bancassurance được nới lỏng hoàn toàn vào năm 2007. Điều này dẫn đến sự mở rộng quy mô khác của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo .
(2) Đặc điểm đầu tư của tổ chức bảo hiểm nhân thọ trong thời kỳ lãi suất thấp: Ổn định là trên hết
Sau khi ngành bảo hiểm nhân thọ bị thanh lý vào những năm 1990, đặc điểm phân bổ tài sản của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản chuyển sang chủ yếu là tài sản nợ có rủi ro thấp, tăng lợi nhuận bằng cách kéo dài thời hạn và đi ra nước ngoài, trong khi tỷ trọng các khoản vay và vốn sở hữu có rủi ro cao. đầu tư dài hạn ở mức thấp. Dưới ảnh hưởng của danh mục đầu tư ổn định, tỷ suất sinh lời đầu tư hiện tại của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản không cao.
Đặc điểm 1 : Khẩu vị rủi ro đã giảm và tỷ lệ phân bổ tài sản rủi ro tiếp tục ở mức thấp. Trước khi Nhật Bản bước vào môi trường lãi suất thấp vào những năm 1980, các khoản cho vay và cổ phiếu chiếm tỷ trọng tương đối cao trong cơ cấu đầu tư của bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản, với tỷ trọng cao nhất lần lượt đạt 55% và 32%. bong bóng, bất động sản và chứng khoán bị ảnh hưởng nặng nề nhất, thậm chí dẫn đến sự phá sản của một số tổ chức bảo hiểm. Kể từ đó, tỷ trọng cổ phiếu và tài sản cho vay trong cơ cấu phân bổ tài sản của các quỹ bảo hiểm tiếp tục ở mức thấp, lãi suất cho vay dài hạn hiện tại ở Nhật Bản cũng thấp hơn lợi suất trái phiếu chính phủ siêu dài hạn. Hiệu quả chi phí của việc nắm giữ các khoản vay không cao Do đó, tính đến năm 2022, các khoản vay và đầu tư vốn cổ phần lần lượt chiếm 8,7% và 10,2% tổng tài sản bảo hiểm nhân thọ.
Đặc điểm 2 : Tăng tỷ lệ nắm giữ trái phiếu nước ngoài. Khi chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và nước ngoài, đặc biệt là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đã mở rộng đáng kể trong môi trường lãi suất thấp, vẫn còn dư địa lớn cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá ngay cả sau khi tính đến chi phí phòng ngừa rủi ro. Do đó, các quỹ bảo hiểm đã tăng phân bổ của họ vào. trái phiếu nước ngoài Hiện nay, tỷ lệ chứng khoán ở nước ngoài do các công ty bảo hiểm nhân thọ nắm giữ đã tăng từ khoảng 10% vào đầu những năm 1990 lên hơn 22%, chỉ đứng sau việc nắm giữ trái phiếu trong nước.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo . https://www.sa88.ai
Cũng có thể thấy từ số liệu hiện tại của 2 công ty bảo hiểm nhân thọ lớn của Nhật Bản, Nippon Life Insurance và Dai-ichi Life Insurance hiện nắm giữ tỷ trọng trái phiếu trong nước cao nhất, lần lượt đạt 41% và 52%, tiếp theo là chứng khoán nước ngoài, chiếm tỷ trọng; Tỷ lệ cho vay và đầu tư bất động sản hiện nay rất thấp, thường ở mức dưới 10%.
Tính năng 3 : Tăng tỷ lệ nắm giữ trái phiếu chính phủ siêu dài hạn và tăng lợi nhuận bằng cách kéo dài thời hạn. Từ năm 2000, các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản tiếp tục tăng lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc trong nước. Hiện tại, 18,6% số người nắm giữ trái phiếu kho bạc Nhật Bản do các công ty bảo hiểm nắm giữ (chỉ đứng sau Ngân hàng Nhật Bản) chiếm 50%. % số chứng khoán do các công ty bảo hiểm nhân thọ nắm giữ. Trong cơ cấu kỳ hạn, trong môi trường lãi suất thấp, các công ty bảo hiểm nhân thọ đặc biệt tăng cường mua trái phiếu chính phủ siêu dài hạn (hơn 10 năm). Tính đến năm 2011, gần 50% trái phiếu chính phủ siêu dài hạn của Nhật Bản. người nắm giữ trái phiếu được nắm giữ bởi các công ty bảo hiểm nhân thọ. Do chênh lệch kỳ hạn của trái phiếu chính phủ 30Y và 40Y của Nhật Bản vẫn ở mức khoảng 100-200 bp trong môi trường lãi suất thấp, các công ty bảo hiểm nhân thọ đã ổn định lợi suất đầu tư trái phiếu của họ ở mức khoảng 1,7% bằng cách kéo dài thời hạn. Cũng có thể thấy từ dữ liệu hiện tại của hai công ty bảo hiểm nhân thọ lớn ở Nhật Bản rằng thời hạn của tài sản trái phiếu do Nippon Life Insurance và Dai-ichi Life Insurance nắm giữ là khoảng 11-12 năm và tổng lợi suất đầu tư của họ là tương tự như thu nhập từ đầu tư trái phiếu trong nước. Xu hướng gần như giống nhau.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo .
3. Công ty quản lý lương hưu: đa dạng hóa đầu tư để tăng lợi nhuận
Phần lớn các quỹ hưu trí Nhật Bản được quản lý bởi Quỹ đầu tư hưu trí Chính phủ GPIF . Trong những ngày đầu, quỹ hưu trí Nhật Bản chủ yếu đầu tư vào các dự án của chính phủ với lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, do dân số Nhật Bản già đi, sự tăng trưởng của "nhóm" lương hưu đã bị đình trệ kể từ năm 2000, và thu nhập từ cổ phiếu bảo hiểm hưu trí của các tổ chức hưu trí vẫn duy trì. dao động khoảng 150 nghìn tỷ yên. Sự kết hợp giữa lợi nhuận đầu tư thấp trong thời đại lãi suất thấp đã làm tăng thêm yêu cầu quản lý đầu tư đối với các quỹ hưu trí nhằm hỗ trợ nhu cầu chi trả lương hưu ngày càng tăng. Năm 2001, Nhật Bản thành lập GPIF (Quỹ đầu tư hưu trí chính phủ, Quỹ đầu tư hưu trí chính phủ) chuyên quản lý đầu tư quỹ hưu trí quốc dân và bảo hiểm hưu trí người lao động của Nhật Bản. Tính đến quý 3 năm 2023 , quy mô quản lý tài sản của GPIF Nhật Bản đã đạt 224,7 nghìn tỷ yên (khoảng 1,5 nghìn tỷ USD), trở thành một trong những quỹ hưu trí chính phủ lớn nhất thế giới . Do đó, chúng tôi chủ yếu nghiên cứu cơ cấu đầu tư của các quỹ hưu trí Nhật Bản. lãi suất thấp Hãy chú ý đến tình hình của GPIF. Cảm ơn các bạn đã ủng hộ https://sa88.group và https://sa88.ceo - https://sa88.ai
1. Đặc điểm thời kỳ lãi suất thấp của Nhật Bản
Nhật Bản dần bước vào kỷ nguyên lãi suất thấp kể từ những năm 1990, Ngân hàng Nhật Bản hạ lãi suất chính sách xuống -0,1% , chính thức bước vào kỷ nguyên lãi suất âm. Kể từ khi Nhật Bản thắt chặt chính sách kinh tế năm 1989 để “chủ động làm vỡ bong bóng”, nước này đã rơi vào cái gọi là “ba mươi năm mất mát”: giá thị trường chứng khoán, bất động sản và các tài sản khác lao dốc, tài sản kém hiệu quả của ngân hàng. tăng lên đáng kể, nền kinh tế chững lại - lạm phát và giảm phát rơi vào một chu kỳ, khu vực tư nhân bước vào giai đoạn giảm đòn bẩy, chính trong bối cảnh đó, Nhật Bản dần bắt đầu bước vào kỷ nguyên lãi suất thấp:
Đặc điểm của thời kỳ lãi suất thấp trước hết là lãi suất thấp. Về mặt lãi suất chuẩn , Ngân hàng Nhật Bản đã áp dụng lãi suất bằng 0 kể từ năm 1999. Kể từ đó, lãi suất chính sách chưa bao giờ vượt quá 0,5%. Về mặt lãi suất thị trường , lợi suất của các loại tài sản nợ tiếp tục giảm. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã ở dưới mức 2% trong một thời gian dài kể từ năm 1999 và tiếp tục ở mức lãi suất âm từ năm 2016 đến nay. Đồng thời, phí bảo hiểm có kỳ hạn tiếp tục thu hẹp; lợi suất thực tế của trái phiếu doanh nghiệp thấp hơn 2% kể từ năm 1997. Nó đã giảm xuống dưới 2% vào năm 2016, đồng thời phí bảo hiểm tín dụng đã từng ở mức âm; , lãi suất tiền gửi và cho vay giảm đồng thời, lãi suất cho vay dài hạn của ngân hàng giảm từ 6% -8% vào những năm 1980 xuống còn khoảng 2%, chênh lệch lãi suất giữa tiền gửi và tiền vay giảm xuống dưới 1%. https://sa88.group
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo .
Thứ hai, quy mô của các tài sản nợ phi chính phủ khác nhau trên thị trường tài chính gần như không còn mở rộng và đầu tư trong nước đang phải đối mặt với tình trạng “thiếu tài sản ” . Về khoản vay ngân hàng, dư nợ tài sản cho vay của ngành ngân hàng chỉ tăng nhẹ và chậm trong những năm 1990 và thu hẹp lại từ cuối những năm 1990 đến năm 2005. Về trái phiếu, quy mô trái phiếu phi chính phủ như trái phiếu doanh nghiệp, MBS, trái phiếu tài chính đều đang bị thu hẹp. Tỷ trọng trái phiếu Trung Quốc trên thị trường trái phiếu tiếp tục tăng, từ 58% năm 1998 lên 84% vào năm 2023. Tài sản nợ tùy chọn Sự đa dạng đã giảm đáng kể. sa88.group
Dưới đây, chúng tôi sẽ phân tích những thay đổi trong chiến lược phân bổ tài sản của các tổ chức tài chính phi ngân hàng Nhật Bản trong kỷ nguyên lãi suất thấp:
2. Bảo hiểm nhân thọ: Ưu tiên rủi ro cao chuyển sang ổn định trước
(1) Những thay đổi của tổ chức bảo hiểm nhân thọ thời lãi suất thấp https://www.sa88.ceo
Trong những năm 1980 , nền kinh tế Nhật Bản phát triển nhanh chóng và lợi nhuận trên tài sản vốn cao. Cơ cấu tài sản của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ chủ yếu dựa vào việc nắm giữ các tài sản rủi ro để thu được lợi nhuận cao. Theo dữ liệu từ Báo cáo lưu chuyển vốn của các tổ chức tài chính của Ngân hàng Nhật Bản, trong cơ cấu tài sản của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản vào đầu những năm 1980, các khoản cho vay và đầu tư vốn cổ phần lần lượt chiếm 54,3% và 22,7%; thị trường chứng khoán, đầu tư vốn cổ phần chiếm tối đa 32,2% vào năm 1988. Lợi nhuận đầu tư cao trong giai đoạn này cũng thúc đẩy cơ cấu bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản tung ra một số lượng lớn sản phẩm bảo hiểm nhân thọ với lợi suất định trước cao, mở đường cho những rủi ro tiếp theo trong ngành bảo hiểm nhân thọ.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo . sa88.ceo
Vào những năm 1990 , khi nền kinh tế bong bóng vỡ, thị trường chứng khoán Nhật Bản lao dốc và các ngân hàng phải gánh chịu một lượng lớn nợ xấu, điều này ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận đầu tư của các cơ cấu bảo hiểm nhân thọ. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản giảm dẫn đến một số lượng lớn các tổ chức bảo hiểm nhân thọ không thể hoàn trả các khoản lãi theo kế hoạch và dẫn đến thua lỗ lan rộng. Cuối cùng, trong cuộc khủng hoảng tài chính nội địa của Nhật Bản năm 1997, chín công ty bảo hiểm, dẫn đầu là Nissan Life Insurance, đã phá sản và dẫn đến. được tổ chức lại. Tuy nhiên, cải cách tự do hóa tài chính của Nhật Bản vào năm 1996 đã cho phép hoạt động hỗn hợp giữa bảo hiểm nhân thọ và bảo hiểm tài sản và tai nạn. Một số lượng lớn các công ty bảo hiểm tài sản và tai nạn đã thành lập các công ty bảo hiểm nhân thọ, ở một mức độ nhất định bù đắp cho sự sụt giảm của các công ty bảo hiểm nhân thọ truyền thống. số lượng đơn vị đã dẫn đến sự sụt giảm số lượng tổ chức bảo hiểm nhân thọ ở Nhật Bản từ năm 1997 đến năm 2002. Tổng tài sản cũng đạt mức tăng trưởng nhẹ so với cùng kỳ năm trước là +0,9%. Xét về cơ cấu đầu tư trong giai đoạn này, bị ảnh hưởng bởi tài sản rủi ro giảm mạnh, tỷ trọng đầu tư cổ phiếu bảo hiểm nhân thọ giảm nhanh, xuống mức thấp lịch sử 6,7% vào năm 2002 trong khi tỷ trọng đầu tư trái phiếu tăng nhanh, đạt 51%; cuối năm 2002. %, trở thành hạng mục đầu tư lớn nhất vào bảo hiểm nhân thọ.
Kể từ năm 2001 , để đối phó với cuộc khủng hoảng trong ngành bảo hiểm nhân thọ, Nhật Bản đã sửa đổi việc giám sát ngành bảo hiểm, dẫn đến một đợt mở rộng khác của ngành bảo hiểm. Một mặt, Bộ Tài chính được đổi thành Bộ Tài chính, Sở Tài chính được thành lập để chịu trách nhiệm giám sát các ngành ngân hàng, bảo hiểm và các ngành tài chính khác; mặt khác, cấm ngân hàng bán bảo hiểm; các sản phẩm thay mặt cho người khác dần dần được dỡ bỏ vào năm 2001 và các hạn chế đối với các kênh bancassurance được nới lỏng hoàn toàn vào năm 2007. Điều này dẫn đến sự mở rộng quy mô khác của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo .
(2) Đặc điểm đầu tư của tổ chức bảo hiểm nhân thọ trong thời kỳ lãi suất thấp: Ổn định là trên hết
Sau khi ngành bảo hiểm nhân thọ bị thanh lý vào những năm 1990, đặc điểm phân bổ tài sản của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản chuyển sang chủ yếu là tài sản nợ có rủi ro thấp, tăng lợi nhuận bằng cách kéo dài thời hạn và đi ra nước ngoài, trong khi tỷ trọng các khoản vay và vốn sở hữu có rủi ro cao. đầu tư dài hạn ở mức thấp. Dưới ảnh hưởng của danh mục đầu tư ổn định, tỷ suất sinh lời đầu tư hiện tại của các tổ chức bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản không cao.
Đặc điểm 1 : Khẩu vị rủi ro đã giảm và tỷ lệ phân bổ tài sản rủi ro tiếp tục ở mức thấp. Trước khi Nhật Bản bước vào môi trường lãi suất thấp vào những năm 1980, các khoản cho vay và cổ phiếu chiếm tỷ trọng tương đối cao trong cơ cấu đầu tư của bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản, với tỷ trọng cao nhất lần lượt đạt 55% và 32%. bong bóng, bất động sản và chứng khoán bị ảnh hưởng nặng nề nhất, thậm chí dẫn đến sự phá sản của một số tổ chức bảo hiểm. Kể từ đó, tỷ trọng cổ phiếu và tài sản cho vay trong cơ cấu phân bổ tài sản của các quỹ bảo hiểm tiếp tục ở mức thấp, lãi suất cho vay dài hạn hiện tại ở Nhật Bản cũng thấp hơn lợi suất trái phiếu chính phủ siêu dài hạn. Hiệu quả chi phí của việc nắm giữ các khoản vay không cao Do đó, tính đến năm 2022, các khoản vay và đầu tư vốn cổ phần lần lượt chiếm 8,7% và 10,2% tổng tài sản bảo hiểm nhân thọ.
Đặc điểm 2 : Tăng tỷ lệ nắm giữ trái phiếu nước ngoài. Khi chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và nước ngoài, đặc biệt là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đã mở rộng đáng kể trong môi trường lãi suất thấp, vẫn còn dư địa lớn cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá ngay cả sau khi tính đến chi phí phòng ngừa rủi ro. Do đó, các quỹ bảo hiểm đã tăng phân bổ của họ vào. trái phiếu nước ngoài Hiện nay, tỷ lệ chứng khoán ở nước ngoài do các công ty bảo hiểm nhân thọ nắm giữ đã tăng từ khoảng 10% vào đầu những năm 1990 lên hơn 22%, chỉ đứng sau việc nắm giữ trái phiếu trong nước.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo . https://www.sa88.ai
Cũng có thể thấy từ số liệu hiện tại của 2 công ty bảo hiểm nhân thọ lớn của Nhật Bản, Nippon Life Insurance và Dai-ichi Life Insurance hiện nắm giữ tỷ trọng trái phiếu trong nước cao nhất, lần lượt đạt 41% và 52%, tiếp theo là chứng khoán nước ngoài, chiếm tỷ trọng; Tỷ lệ cho vay và đầu tư bất động sản hiện nay rất thấp, thường ở mức dưới 10%.
Tính năng 3 : Tăng tỷ lệ nắm giữ trái phiếu chính phủ siêu dài hạn và tăng lợi nhuận bằng cách kéo dài thời hạn. Từ năm 2000, các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản tiếp tục tăng lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc trong nước. Hiện tại, 18,6% số người nắm giữ trái phiếu kho bạc Nhật Bản do các công ty bảo hiểm nắm giữ (chỉ đứng sau Ngân hàng Nhật Bản) chiếm 50%. % số chứng khoán do các công ty bảo hiểm nhân thọ nắm giữ. Trong cơ cấu kỳ hạn, trong môi trường lãi suất thấp, các công ty bảo hiểm nhân thọ đặc biệt tăng cường mua trái phiếu chính phủ siêu dài hạn (hơn 10 năm). Tính đến năm 2011, gần 50% trái phiếu chính phủ siêu dài hạn của Nhật Bản. người nắm giữ trái phiếu được nắm giữ bởi các công ty bảo hiểm nhân thọ. Do chênh lệch kỳ hạn của trái phiếu chính phủ 30Y và 40Y của Nhật Bản vẫn ở mức khoảng 100-200 bp trong môi trường lãi suất thấp, các công ty bảo hiểm nhân thọ đã ổn định lợi suất đầu tư trái phiếu của họ ở mức khoảng 1,7% bằng cách kéo dài thời hạn. Cũng có thể thấy từ dữ liệu hiện tại của hai công ty bảo hiểm nhân thọ lớn ở Nhật Bản rằng thời hạn của tài sản trái phiếu do Nippon Life Insurance và Dai-ichi Life Insurance nắm giữ là khoảng 11-12 năm và tổng lợi suất đầu tư của họ là tương tự như thu nhập từ đầu tư trái phiếu trong nước. Xu hướng gần như giống nhau.
Quảng cáo của bên thứ ba. Không phải sản phẩm hay đề xuất từ Investing.com. Bấm vào đây để xem tuyên bố hoặc loại bỏ quảng cáo .
3. Công ty quản lý lương hưu: đa dạng hóa đầu tư để tăng lợi nhuận
Phần lớn các quỹ hưu trí Nhật Bản được quản lý bởi Quỹ đầu tư hưu trí Chính phủ GPIF . Trong những ngày đầu, quỹ hưu trí Nhật Bản chủ yếu đầu tư vào các dự án của chính phủ với lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, do dân số Nhật Bản già đi, sự tăng trưởng của "nhóm" lương hưu đã bị đình trệ kể từ năm 2000, và thu nhập từ cổ phiếu bảo hiểm hưu trí của các tổ chức hưu trí vẫn duy trì. dao động khoảng 150 nghìn tỷ yên. Sự kết hợp giữa lợi nhuận đầu tư thấp trong thời đại lãi suất thấp đã làm tăng thêm yêu cầu quản lý đầu tư đối với các quỹ hưu trí nhằm hỗ trợ nhu cầu chi trả lương hưu ngày càng tăng. Năm 2001, Nhật Bản thành lập GPIF (Quỹ đầu tư hưu trí chính phủ, Quỹ đầu tư hưu trí chính phủ) chuyên quản lý đầu tư quỹ hưu trí quốc dân và bảo hiểm hưu trí người lao động của Nhật Bản. Tính đến quý 3 năm 2023 , quy mô quản lý tài sản của GPIF Nhật Bản đã đạt 224,7 nghìn tỷ yên (khoảng 1,5 nghìn tỷ USD), trở thành một trong những quỹ hưu trí chính phủ lớn nhất thế giới . Do đó, chúng tôi chủ yếu nghiên cứu cơ cấu đầu tư của các quỹ hưu trí Nhật Bản. lãi suất thấp Hãy chú ý đến tình hình của GPIF. Cảm ơn các bạn đã ủng hộ https://sa88.group và https://sa88.ceo - https://sa88.ai